Prognosen: Die US-Staatsverschuldung übersteigt erstmals seit Beginn des Jahrhunderts die Schulden von Italien und Griechenland

Es wird erwartet, dass die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten erstmals im laufenden Jahrhundert die Niveaus von Italien und Griechenland übersteigt, laut den neuesten Prognosen des Internationalen Währungsfonds, ein Indikator, der auf die Fragilität der öffentlichen Finanzen des Landes hinweist.

Die Schätzungen des Fonds deuten darauf hin, dass die gesamte US-Staatsverschuldung um mehr als 20 Prozentpunkte von ihrem aktuellen Niveau steigen könnte und bis Ende dieses Jahrzehnts 143,4 % des Bruttoinlandsprodukts erreichen wird, was die Rekordniveaus nach der COVID-19-Pandemie übersteigt.

Gleichzeitig wird erwartet, dass die Schuldenlast in Italien und Griechenland – die über Jahre hinweg Modelle für öffentliche Finanzkrisen und Zentrum der Staatskrise in der Eurozone zwischen 2010 und 2012 waren – bis Ende des Jahrzehnts einen rückläufigen Trend zeigen wird, angetrieben durch Maßnahmen zur strengen Kontrolle des Haushaltsdefizits.

Der Internationale Währungsfonds schätzt, dass das US-Haushaltsdefizit bis 2030 über 7 % des Bruttoinlandsprodukts jährlich bleiben wird, was den höchsten Wert unter den entwickelten Volkswirtschaften darstellt, die in den Berichten des Fonds für dieses und das nächste Jahr enthalten sind. Im Gegensatz dazu wird der Schuldenstand im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt in den USA bis 2030 weiter steigen, mit Prognosen des Haushaltsbüros des Kongresses, dass dieser Trend auch in den kommenden Jahrzehnten anhalten wird.

Mahmoud Pradhan, Leiter der globalen Makroökonomie am "Amundi Institute for Investment", sagte der Financial Times: "Es ist ein symbolischer Moment, und die Schätzungen des Haushaltsbüros deuten darauf hin, dass die US-Verschuldung weiter steigen wird, was die Auswirkungen des chronischen Defizits widerspiegelt." Er fügte hinzu: "Es ist jedoch zu beachten, dass die Wachstumsaussichten in Italien schwächer sind als in den USA, sodass dies nicht als Indikator dafür angesehen werden kann, dass Italien aus der Gefahrenzone heraus ist."

Als Inhaber der globalen Reservewährung hat die USA eine größere Fähigkeit zur Kreditaufnahme im Vergleich zu ihren europäischen Pendants. Dennoch kommentierte der Ökonom James Knightley von der Bank "ING" diese Wende mit den Worten: "Viele amerikanische Politiker und Investoren sehen Europa und seine schwachen, langsam wachsenden Volkswirtschaften mit Verachtung, aber wenn solche Indikatoren auftauchen, ändert sich die Natur der Diskussion."

Ein alternativer Maßstab, der "Netto-Staatsverschuldung" ist, der finanzielle Vermögenswerte ausschließt, zeigt ein etwas anderes Bild, da er zeigt, dass die US-Verschuldung bis Ende des Jahrzehnts um etwa 10 Prozentpunkte unter dem italienischen Niveau bleiben wird. Joe Gagnon vom "Peterson Institute for International Economics" erklärte, dass dieser Maßstab "eine genauere Lesart der US-Verschuldung bietet, da er näher an der Menge der Schulden ist, die Investoren halten müssen", und wies gleichzeitig darauf hin, dass "auch dieser Nettomaßstab steigt".

Das US-Bundeshaushaltsdefizit hat während der Amtszeit von Präsident Joe Biden erheblich zugenommen, trotz sinkender Arbeitslosenquoten. Die Prognosen deuten darauf hin, dass die Regierung von Präsident Donald Trump nicht genug unternommen hat, um dieses Dilemma zu lösen.

Joe LaVornia, wirtschaftlicher Berater des Finanzministers Scott Pruitt, bestätigte, dass die Trump-Administration Fortschritte bei der Senkung der Ausgaben und der Erhöhung der Einnahmen durch Zölle auf Importe erzielt hat, und sagte: "Was viele nicht erkennen, ist, dass der größte Teil der Verbesserung des Haushaltsdefizits in diesem Jahr seit April stattgefunden hat."

Im Gegenzug sieht sich die USA politischen Herausforderungen gegenüber, die die Lösung des Defizits behindern. Joe Gagnon sagte: "Die Demokraten wollen die Ausgaben nicht senken, die Republikaner wollen die Steuern nicht erhöhen, und beide halten an dieser Position fest, und ich weiß nicht, wann sich diese Realität ändern wird."

Auf europäischer Seite erhielt die Regierung der italienischen Premierministerin Giorgia Meloni Lob von ausländischen Investoren für ihre Bemühungen, das Haushaltsdefizit zu begrenzen. Italien wird voraussichtlich das laufende Jahr mit einem primären Überschuss von 0,9 % des Bruttoinlandsprodukts abschließen, was eine Verbesserung gegenüber den ursprünglichen Prognosen von 0,5 % darstellt. Rom erwartet, dass das Haushaltsdefizit in diesem Jahr auf etwa 3 % sinken wird, was es möglicherweise ermöglicht, die übermäßigen Defizitverfahren der Europäischen Union vor dem geplanten Termin zu verlassen.

Filippo Taddei, Chefökonom für Europa bei "Goldman Sachs", kommentierte: "Es gibt einen kontinuierlichen und vorsichtigen Ansatz in der Finanzpolitik." Diese Bemühungen haben auch zu einer Verbesserung des Kreditratings Italiens durch die Agentur "DBRS Morningstar" in diesem Monat geführt.

Maurice Obstfeld, ehemaliger Chefökonom des Internationalen Währungsfonds, warnte, dass alle Prognosen, die auf die Nachhaltigkeit der US-Finanzlage hinweisen, "nur auf übermäßigem Optimismus über das zukünftige Produktivitätswachstum in den USA oder Zollrevenue oder demografischen Faktoren oder Zinssätzen basieren.. und möglicherweise auf allen zusammen".